【制药网 市场分析】近期以来，医药板块强势上涨。截至11月15日，医药生物(申万)指数近一月已上涨15.26%，同期沪深300指数上涨3.02%。
分析认为主要有几个原因，一方面，医药板块已经经历了一年多的调整，整体趋于合理。另一方面，低息贷款等利好政策发布，新的集采政策规则更为合理，对于医药行业而言整体向好。
对于医药板块接下来的行情，业内普遍表示看好。如华商基金基金经理认为，医药行业兼具必需消费的刚性和创新的弹性，另外还具备进口替代的空间。并且医药板块内部的行情也具有可持续性；华安证券在近期研报中提到，近期医药跑赢市场，带动了大家的信心，市场对医药处于“底部”的共识越来越强烈。现阶段医药的估值年度处于底部位置，该行认为医药行情刚开启，回补仓位的需求会驱动医药行业行情继续；国金证券也指出，建议重点关注2022年医保谈判，耗材集采等，医药政策持续边际回暖有望催化医药板块反转行情。
就细分赛道来看，创新型医药企业备受业内关注，包括高端医疗设备、创新药、创新疫苗等方向。
其中在高端医疗设备领域，在“大基建”等鼓励创新的政策东风下，倒逼国产器械技术升级，国产医疗器械将加快从中低端向高端方向转型升级，实现进口升级的愿景。德邦证券分析师认为，高端设备自主可控成新时代战略重点，“卡脖子”的核心技术的国产攻克势在必行。医疗设备细分领域众多，国产化率低+高技术壁垒设备是当前国产医疗设备重点发力领域，中高端国产替代+集中度提升蕴含投资机遇。
创新药的投资机会也一直受到投资者的关注。受国内政策等因素的影响，今年创新药板块有所调整，不过自今年10月中旬以来，由于国内政策边际向好、投资者情绪回暖，国内创新药板块又迎来了快速上涨。业内认为，创新药是医药板块中具有长期投资价值的板块，目前创新药ETF估值处于低位，政策端则出现明显利好信号，叠加外部环境边际好转，未来创新药市场空间广阔。
疫苗当前在医药板块中也处于底部区间，该行业竞争门槛高，产品审批严格，随着人口老龄化加剧以及大众健康意识提升，国内疫苗需求增长可期。德邦证券认为，疫苗兼具科技和消费属性，经过一年半的调整，疫苗板块当前估值极具性价比。该行预计，很多疫苗公司在2022-23年将有大品种陆续兑现，判断2023年疫苗板块业绩或将明确提速，行业基本面有强力的业绩支持。此前，也有业内分析指出，近两年国产13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗均有获批上市，大量创新疫苗处于研发后期，未来一到两年既是销售也是研发收获期。
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