【制药网 市场分析】近期的医疗器械板块，可以用相当热闹来形容。11月16日早盘，医疗器械板块依旧比较活跃，10:12分，英科医疗涨超4%，迈瑞医疗、乐普医疗、爱尔眼科等纷纷跟涨。
自9月下旬以来，多只医疗器械板块个股表现亮眼，期间涨幅高的如迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗等，均涨超20%，在弱势市场上表现强劲。
另据业内统计，今年年初截至三季度末，医疗器械ETF份额同比增长88%。年内医疗器械板块迎来IPO热潮。其中，8月22日，国产医学影像设备龙头联影医疗正式登陆科创板，截至早盘收盘，该股涨66.26%，报183.69元，总市值达1506亿元；华大智造于今年9月9日在科创板敲钟上市，开盘后股价就大涨22%，市值超400亿元。电生理上市公司微电生理(股价22.22元，市值104.6亿元)也作为医疗器械“科创板第五套标准头只股”于今年8月31日上市。
从板块上涨的原因来看，主要和政策东风频吹有关。
今年9月15日，国家卫健委发布通知，拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备，财政贴息贷款总额约1.7 万亿，涉及医疗设备更新贴息全国规模有望达数千亿。这一利好政策吹响了医疗器械设备新基建的“集结号”，带动板块连日大涨。
另外，9月3日，医保局对外发布《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》(下称《答复》)中，头次明确在集中带量采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间。这也给业内释放出创新医疗器械受集采影响暂且小的信号。
种种政策东风下，医疗器械板块登上了舞台，吸引投资者积极布局。开源证券认为，此次国家及各地财政再次给予了医疗新基建充分的资金支持，引入财政贴息贷款支持医疗设备更新改造将成为医疗新基建进一步推进的重要一环。开源证券则推算，全国数千亿级医疗设备更新改造需求即将释放，医疗器械行业将持续市场需求的高景气时期。
不过，业内也提醒，虽然医疗器械板块行情向好，但也需要理性布局。
以财政贴息贷款更新改造医疗设备政策要求来看，文件要求的时间节点是2022年12月31日，业内预计在执行过程中难免会遇到一些问题，如目前一些线下的工作无法及时推进、部分大型设备可能拿不到配置证、医院可能因为时间紧难申请到贴息、国产自主品牌设备不一定被医院选择等。
有行业人士也表示，再贷款和财政贴息政策虽然释放利好，对于资金渠道较为单一的公立医院而言，该政策可以缓解医院发展过程中资金不足的问题，降低医院的成本，推动医院设备更新升级，但很多医院特别是民营医院经营状况不好就可能不愿意申报采购设备。
目前，大批公司积极响应贴息贷款政策，全力支持医疗设备更新改造项目。但也有不少医药公司则表示该利好政策对公司影响不大。如健帆生物近日在互动平台上表示，国家关于财政贴息贷款相关政策对医院更新改造医疗设备有促进的作用，对公司有一定的正面作用。因公司目前的设备类产品占整体营收比重不高，因此该政策对公司不构成重大的影响。
当前，医疗器械板块已筑底，但并非所有公司都值得布局，对于一些估值过高、业绩爆发没有持续性的企业应保持理性，需要甄选有投资价值的企业。德邦证券分析师在研报中指出，医疗设备细分领域众多，国产化率低+高技术壁垒设备是当前国产医疗设备重点发力领域，中高端国产替代+集中度提升蕴含投资机遇。中长期来看，随着利好政策支持，人口老龄化加剧，以及国产医疗器械技术的不断突破，“大基建”趋势+高端器械国产替代+国际化三大逻辑主线下，医疗器械板块仍有投资价值。
政策东风虽然频吹，医疗器械板块也需理性布局(图片来源：制药网)
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