【制药网 市场分析】11月以来，医药板块有所反弹，医药生物(申万)上涨3%以上，公募也积极布局医药赛道。东方财富Choice数据显示，截至12月13日，四季度已有财通资管健康产业混合、长城健康消费混合等20余只医药主题基金(A/C份额分开计算)陆续成立，并且截至12月13日发布的公告，目前还有包括广发沪港深医药混合、建信医疗健康行业股票、长城大健康混合、国泰君安创新医药混合发起等17只医药主题基金正在发行。有券商观点指出，医药行业政策利空已经出清，现阶段或是医药板块的“上车”良机。
海通证券表示，从板块的整体走势来看，前期大幅调整的周期股已触底反弹，年底可逢低布局，相关板块有望迎来技术性超跌反弹走势。同时，可以适当关注那些已经历了一轮大幅下跌的消费、医药、保险等板块，短期可能也已开始止跌企稳，建议逢低布局。
广发沪港深医药混合拟任基金经理认为，从时点来看，12月是布局新一年的节点，投资者按照企业明年的盈利预期来定价，可能会有估值切换行情；而今年医药板块出现调整，目前估值已经到了阶段性的底部区域，中长期看已具有较好的投资价值。
而据建信医疗健康行业拟任基金经理及建信基金投研团队判断，从医药行业的短期波动来看，考虑到医药盈利性和美债利率，四季度前后可能会有一波调整，但对新发基金来说，届时的调整会是一个很好的买点，短期的调整加上年底将会是2022年估值切换的窗口期，优秀公司的估值大概率会到一个相对合理的位置。
展望2022年，光大证券认为，现阶段是医药板块布局比较好的时机。该券商的观点是，医药板块估值压力已经释放：医药生物板块从2021.6的高点至今下跌幅度已经达到15%左右。医药生物板块的PE(TTM)已经回调至34x左右，估值压力已经得到充分释放。医药行业政策利空已经出清：医保谈判结果公布，整体符合市场预期，对创新产业链的短期估值压制解除，迎来布局时机。
诺德基金医药研究员则表示，对于医药赛道的投资，更倾向于以“成长型”为主。其观点是，医药的整体投资逻辑是人口老龄化和日益增长的医疗需求，因此整个行业目前还处在一个高速成长的阶段。在这种情况下，作为头部公司，如果无法达到20%以上的增长，说明企业的竞争力或者壁垒或许并没有那么强，其表示，一般会以20%增速作为基本筛选标准选择对应的标的。
综合来看，近期已经有越来越多的券商公司、基金公司发布观点，看好年底医药板块的“上车”机会。长远来看，正如诺德基金医药研究员所述，医药板块是刚需，受益于人口老龄化加剧、消费升级下医疗需求的增长，行业还存在较大的发展空间。
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