【制药网 市场分析】随着前三季度行情即将收官，近日，市场的关注点已经逐渐投向了如何把握四季度的投资机会。不少机构也纷纷抛出了后市具体配置的思路，整体来看，消费和医药领域、科技领域、周期股、建筑建材等四大赛道被看好。
其中，中信证券表示，后市具体配置思路上有两个方向：其一，成长制造板块需更加重视估值和盈利的匹配程度，推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、建材、军工、化工的中上游高弹性品种；其次，左侧布局价值板块中高景气的消费和医药，尤其是经营状态良好、但前期受交易或政策因素影响大幅调整的细分行业，推荐次高端白酒、CXO、疫苗。
爱建证券也表示，市场的震荡已近尾声，预计四季度的震荡幅度加大，但靴子落地后，不确定因素消除，市场更可以轻装上阵。从机会上看，市场将再度发生风格的切换消费和科技成长将渐渐回归。而周期整体则相对较弱。在四季度可以关注TMT、生物医药、食品饮料、农林牧渔等板块的机会。
另外，粤开证券表示，A股结构分化持续演绎，建议投资者节前操作以稳为主。配置方面建议关注三条主线。其一，关注三季报预喜板块投资机会。截至9月24日，72家公司对三季报业绩进行预告，其中预喜公司59家，占比81.94%。从行业分布来看，59家预喜股主要集中在化工、电子、机械设备、医药生物、轻工制造行业。
其二，关注节前胜率较高的大消费板块投资机会。根据复盘，过去十年中国庆节前一周上涨概率较高的板块有汽车、农林牧渔、采掘、电子、食品饮料、医药生物、休闲服务、国防军工，上涨概率均超过60%。
其三，近期北交所设立加速推进，新三板投资门槛下调，在资本市场深化改革持续和证券公司业务转型升级内外双轮驱动之下，行业长期发展向好，近期市场交投活跃，直接利好财富管理转型先的证券公司，建议持续关注。
总的来看，四季度，消费和医药领域是大部分机构都看好的赛道，虽然短期内这些行业受集采等政策的影响，但长期来看，业内普遍认为具有投资机会。
今年7月2日，CDE发布的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，规范了药品注册申请人递交药物临床试验数据及相关资料，配合新修订的药品注册申报资料要求，提高药品审评效率，业内认为这一新规实际上提高了创新药的门槛，避免国内市场的同质化竞争。对于巨头企业、创新药、医疗服务来说都是利好，因此可以期待接下来的行情。而在消费领域，随着医药政策的冲击消退，消费行业可以较明确的预知企业明年的收入和利润情况，因此消费在四季度估值切换的行情也很值得期待。
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