【制药网 市场分析】上一周(1月18日-1月22日)，医药生物行业指数有4个交易日实现上涨，累计涨幅逼近8%，在申万一级行业指数周涨幅榜排位第二，大幅跑赢同期上证指数(涨幅1.13%)。具体来看，1月18日-1月22日，近八成医药生物个股表现上涨，其中涨幅位居前三的分别是亚太药业、博腾股份和浩欧博周，涨幅均在30%以上。此外，昭衍新药、万泰生物、药明康德等7只个股涨幅均超25%。
业内普遍认为，医药板块长期布局的时点已至，中长期来看，有三条主线值得关注：其一，以创新为主的创新药及创新产业链；其二，政策免疫赛道上的疫苗等；其三，医疗器械等增长确定性高、景气度高的板块。
以创新为主的创新药及创新产业链
在医保控费、集采常态化之下，创新已经成为医药行业发展的主旋律，所以以创新为主的创新药及创新产业链值得关注。其中在创新药方面，具备持续研发能力和强大销售能力的大型创新药企更具竞争力，看好相关的创新药生产商如恒瑞等。数据显示，截至目前，恒瑞医药已研发出6种创新药，另外还有24种创新药处于临床试验阶段和1种药处于上市申请审批阶段，为公司增长提供了源源动力。
而在创新药产业快速发展的背景下，不受研发结果影响、高景气度的创新药产业链CXO领域也值得关注。根据弗若斯特沙利文数据，预计未来3-5年我国CRO市场有望保持25%左右的复合增速。业内看好相关的如泰格医药、药明康德、凯莱英等。
政策免疫赛道上的疫苗
无论是药品还是耗材，未来集采涉及的品种范围都将不断扩大，随之带来行业的波动。对此，政策免疫赛道上的细分领域如疫苗等值得关注，其特点是门槛比较高，一般新“玩家”进不来，且疫苗行业的竞争环境也比较良好。
2020年受特殊时期的影响，居民的健康保健意识不断增强，对接种防御的意愿也在提高，疫苗行业消费属性强烈，市场增长空间巨大。相对于中小型企业，有长逻辑的如康泰生物、智飞生物、长春高新等优势明显，未来强者恒强局面将更加凸显。
医疗器械等增长确定性高、景气度高的板块
2020年受特殊时期的影响，国产医疗器械市场需求快速扩张，带动相关公司业绩翻倍增长。例如，迈瑞医疗日前披露的2020年业绩预增公告显示，公司预计2020年净利润为60.8亿元~65.5亿元，同比上年增长300%~40%。而除了业绩增长以外，2020年，迈瑞医疗的股价年涨幅也超过130%，在机构调研榜单上高居榜单头位。目前公司市值已经超过5000亿元。
长远来看，随着利好政策的支持，以及老龄化加剧、消费水平升级等因素的拉动，该行业的确定性和景气度都比较高，未来国产医疗器械发展空间庞大，国产替代进口的趋势将更加明显，相关的器械如迈瑞医疗等有望获得机遇，未来会获得更多认可，推动国产器械走向舞台。
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