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制药网 医药股市】年末了，哪些年内医药行业的标的值得关注呢？业内指出，年内会有超额收益的标的，其呈现出的特征包括：受益于2020年创新药医保谈判，尤其是像PD1/PDL1等重磅产品；2020年Q4业绩预期较好；高增长产业，估值切换逐步展开。
2020年创新药医保谈判
按照国家药监局此前公布的2020年国家医保药品目录调整工作方案时间表来看，11月份为医保谈判和竞价阶段，12月医保谈判结果将正式公布。
PD1/PDL1等单抗产品仍是市场高度关注的品种，目前国内共有4款国产PD-1单抗、2款进口PD-1获批上市。国产PD-1包括：君实的特瑞普利单抗(商品名：拓益)、信达的信迪利单抗(商品名：达伯舒)、恒瑞的卡瑞利珠单抗(商品名：艾瑞卡)、百济神州的替雷利珠单抗(商品名：百泽安)；进口上市的包括：默沙东帕博利珠单抗注射液(简称：K药)、纳武利尤单抗注射液(简称：O药)。2019年，信迪利单抗成为头一个纳入医保的PD-1产品，并实现快速放量，今年前三季度累计实现销售收入超15亿元。
今年9月份，国家医保局发布2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单(公示稿)，此次医保目录调整共涉及728个目录外品种以及23个目录内品种。
在审查申报药品名单中，符合条件5：2015年1月1日至2020年8月17日期间，经国家药监部门批准上市的新通用名药品里，包括有纳武利尤单抗注射液、帕博利珠单抗注射液、特瑞普利单抗注射液、替雷利珠单抗注射液、注射用卡瑞利珠单抗。
符合条件6：2015年1月1日至2020年8月17日期间，根据临床试验结果向国家药监部门补充申请并获得批准，适应症、功能主治等发生重大变化的药品，其中有纳武利尤单抗注射液、注射用卡瑞利珠单抗。
行业人士指出，未来PD-1真正较量的战场是在常见高发的肺癌、肝癌、胃癌，以及霍奇金淋巴瘤、黑色素瘤等难治的实体瘤领域。在新一轮医保谈判中，恒瑞的PD-1单抗在肝癌、非小细胞肺癌、食管癌这3个大适应症纳入情况很值得关注。而一旦百济神州的替雷利珠单抗、恒瑞的卡瑞利珠单抗等均在此次被纳入医保，届时信达的信迪利单抗将面临直接竞争的局面。
按弗若斯特沙利文的估算，2030年PD1/PDL1药物市场规模可以达到789亿美元，中国可以达到131亿美元。目前来看，国内市场中O药与K药的占有率仍较高，不过随着国产PD-1药物陆续上市且更多产品纳入医保，或撼动市场格局。
Q4业绩预期较好的标的
据业内统计，截至11月5日收盘，沪深两市共有594家上市公司发布2020年年报业绩预告。其中，有233家公司(含预增、略增、扭亏、续盈)年报业绩预喜，占比近四成。从行业分类来看，预喜的公司主要扎堆在化工、医药生物、机械设备等行业。其中，预喜的医药生物公司有27家，净利润实现大幅增长的企业包括鱼跃医疗、东诚药业、美年健康、康泰医学等。
这些预计全年净利润市场翻倍的医药生物公司，主要来源于细分领域的医疗器械、医疗服务、
原料药等领域。业内指出，可以看出这些细分行业多属于景气度比较高的行业，长期发展空间较大，因此值得长期布局。
高增长产业
例如在创新药研发趋势下，随着研发成功率连年下降、研发周期过长、成本的上涨，为了降低自身研发费用并控制风险，制药企业纷纷采取新药研发业务部分或全部外包，CRO行业迎来高速增长期。据测算，国内CRO市场在2020年将达到600亿规模，其中临床CRO将达到400亿规模。中国CRO规模预计2023年进一步达到214亿美元，年复合增长率29.6%是增速的3倍，其中临床CRO将达到133亿美元。
国内目前在CRO领域有药明康德、泰格医药、康龙化成三家，共占据27%左右的市场，其中以泰格医药在临床CRO上更胜，2019年国内市场占有率超过8.4%，行业排名头位，其规模远大于行业龙二，国内没有明显的竞争对手。
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