【制药网 市场分析】 经过多年的辛苦耕耘，中国创新药取得了较大发展，且已经在舞台初露头角。业内表示，如同行业此前所预见的一样，国内创新药企经过多年的研发投入，成果已经初步显现，获批的创新药品种增多、质量提高，逐渐进入了收获期。且随着未来一两年，将有1-3个中国药企自主研发的创新药在美国获批上市，国内创新药产业进入新阶段。
国内创新药进入新阶段(图片来源：制药网)
产业的高潮在不断刺激和强化资本市场对创新药的认知，资本市场上，随着科创板推出，资本市场持续为创新药企提供源头活水，加强其创新和盈利能力，加速产业创新升级；A股医药板块也持续受到北向资金青睐。
但是也有分析人士指出，创新药因高投入、高风险、高弹性特性，估值相对困难，在选择投资标的时往往较难把握，因此创新药行业的投资难度相对较大。对于创新药的投资，该分析人士提供了两条思路：即强者恒强思维与一揽子投资思路。
投资者在投资的时候尽量挑选本土大型药企中的头部企业，比如恒瑞医药、中国生物制药，因为这类企业往往是从仿制药向创新药转型成功的企业，能够从多年的激烈竞争中脱颖而出，至少说明其研发实力的雄厚以及企业管理的成功。而且这类企业一般都业绩稳健，研发管线丰富，也有利于投资者进行跟踪和估值。
以恒瑞医药为例，近年来，恒瑞医药坚持把科技创新作为发展战略，坚持以创新为动力，打造核心竞争力。相关人士表示，首先是高强度投入。恒瑞医药重点围绕癌症、糖尿病、自身免疫性疾病等领域进行创新，2020年上半年累计投入研发资金18.63亿元，占销售收入的比重达到16.48%；其次是高层次引才。面向引进创新人才，拥有3400多人的研发团队，其中硕士、博士2000多人，海外员工200多人；三是高水平创新。聚焦前沿科技，公司基本覆盖了生物医药所有创新靶点，在研创新药数量居国内前列，多个创新药正在海外开展临床试验，在免疫细胞和基因治疗等领域的创新已接近先进水平。
再如中国生物制药，其创新药逐步迎来收获，产品结构有望进一步优化据了解，公司目前有较多药物处于研发阶段，如2020 年上半年亦取得了积极的进展，氟维司群、布地奈德、人血白蛋白等 20 多款产品获批。
整体来看，中国生物制药研发推进顺利，预计近几年每年都将有 30 多款新产品上市。此外，公司数十款创新药已进入临床阶段，其中进展较快的是 PD-1 单抗(上市申请已于 2020年 5 月获 NMPA 受理)、TQA3526(III 期临床)、TQB2450(III 期临床)等。随着这些创新药的陆续上市和销售放量，创新药在公司收入中的占比将逐步提升，公司产品结构也将得到进一步优化，逐步由仿制向创新过渡，实现业绩的长期可持续增长。
强者恒强，因此投资者在投资过程中也应尽量挑选本土大型药企中的头部企业。而一揽子投资思路，这种方法或更适合风险承受能力较高的投资者。“选择标的以本土中小型药企为宜，构建一个组合对头部药企进行覆盖，未来只需要有一家公司成功胜出，整个组合收益也不会差到哪里。”上述人士表示。
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