医药板块持续走强，高成长赛道呈现三大趋势

来源：制药网
2020/8/28 14:02:2241600

　　【制药网市场分析】临近9月，2020年上市公司半年报披露将逐渐接近尾声。据不完全统计，截至8月26日，已有210家医药上市公司公布半年报，其中87%的公司实现营收、净利润双增长。值得注意的是，从中笔者发现医疗器械、生物制药、化学药等板块依旧涨势较快，而且主要高成长赛道正呈现出三条清晰轨迹。

　　医疗器械成高增长市场

　　近年来，医疗器械行业已经成为医药行业中十分重要的赛道，市场规模从2006年的434亿元增长至2018年的超过5000亿元，年均复合增长率约为23.5%。根据《中国医疗器械行业发展报告》统计，2013-2016年间，工信部统计的医药行业8个子行业中，它的年增幅也一直高于平均水平，正处于快速发展期。对此，业内预测，2020年中国医疗器械市场规模或将达7765亿元。

　　值得注意的是，与医药企业相比，医疗器械行业盈利能力也较为突出。今年以来，医疗器械板块净利润水平就相当不错。其中，道恩股份、英科医疗、上海洗霸、中潜股份、泰达股份、英维克、模塑科技、诚迈科技、晶方科技、尚荣医疗、奥特佳、朗迪集团、大立科技等13只股票更是在年初就已翻倍。

　　对此，业内人士认为，虽然中国医疗器械行业起步较晚，但是随着经济的发展和人们健康意识的提高，从医院的医疗器械的配备到便捷的家用医疗器械都将迎来高度的需求增长，将为国内医疗器械行业带来更加广阔的发展前景。

　　疫情相关板块需求增长

　　疫情的暴发使人们对传染类疾病的预防更加关注，也使相关企业药品与医疗物资销售得到了进一步增长。如8月25日，中国医药发布2020年上半年报就表示，报告期内中国医药实现营业收入188.09亿元，同比增长11.56%；归属于上市股东的净利润7.77亿元，同比增长12.93%。年报分析上半年经营情况时称，在疫情期间，公司贸易板块为做好防疫物资储备保障及出口等工作，实现了营业收入72.44亿元，同比增长84.02%，营业利润8.63亿元，同比增长112.28%。

　　而智飞生物半年报也显示，2020年上半年营收净利润同比增速均超过30%，公司四价及九价HPV疫苗、五价轮状疫苗持续放量，加之微卡、三联苗获批在即，在研产品陆续进入收获期，其研究的与疫情相关的新疫苗也已进入二期临床阶段。

　　全产业链企业优势正逐步显现

　　三年连续三次药品集中采购，对于医药行业来说影响巨大，一些传统的医药白马股，曾凭借几款仿制药就实现业绩连年稳定增长，但是在集中采购影响下，不仅业绩大幅下降，股价也难有起色。

　　与之相对的是，另一些医药公司却呈现出业绩与股价的双增长，如恒瑞医药、复星医药、恩华药业。业内人士分析后认为，这些企业全产业链的优势在带量采购下正逐步显现，不断拉开与传统企业的差距，更具市场竞争力。如早在2017年11月8日，百济神州(苏州)生物科技有限公司生产工厂在苏州工业园区启用，标志着百济神州由创新研发型企业向集研发、生产、销售于一体的商业化企业转型。

　　业内人士认为，从生产角度看，随着创新药企不断向生产与商业化的全产业链方向迈进，行业集中度将不断提升，未来国内医药行业将出现巨头公司。