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制药网 市场分析】健康元8月9日晚间发布公告称，公司控股子公司丽珠集团拟分拆其所属子公司珠海丽珠试剂股份有限公司A股上市。本次分拆完成后，丽珠集团股权结构不会发生变化，且仍将维持对丽珠试剂的控制权。根据公告，丽珠集团主营业务为医药产品的研发、生产及销售，涵盖制剂产品、
原料药及
中间体和诊断试剂及设备等，公司下属子公司丽珠试剂为公司专注于诊断试剂及设备制造的独立业务运营平台。
除了丽珠集团体外，据不完全统计，今年以来已经有10余家药企宣布拟分拆子公司上市，包括长春高新、辽宁成大、华兰生物、科伦药业、天士力、迪安诊断、华邦健康和延安必康等药企。并且从这10余家宣布拟分拆子公司上市的药企公告来看，大部分拟分拆子公司在科创板、创业板上市。
那么，为何分拆的子公司热衷于科创板、创业板上市呢？在业内看来，这主要是和科创板的“硬科技”标签，以及创业板“三创四新”的定位有关。一方面，科创板和创业板推行试点注册制，便捷性较高。另一方面，这些子公司也符合科创板和创业板对上市公司的标准和定位。
另外，就分拆的子公司的业务板块来看，主要以诊断试剂、疫苗等生物创新药为主。例如乐普医疗拟将其控股子公司乐普诊断分拆至科创板上市。乐普诊断主要经营体外诊断试剂及仪器的研发、生产和销售业务。
而长春高新、辽宁成大、华兰生物等上市公司则拟分拆疫苗业务独立上市。其中，长春高新5月25日晚间公告，拟将其子公司百克生物分拆至上交所科创板上市。本次分拆完成后，长春高新股权结构不会发生变化，且仍拥有对百克生物的控股权。百克生物主营业务主要为人用生物疫苗的研发、生产、销售，主要产品为水痘疫苗、人用狂犬病疫苗、鼻喷流感疫苗。
辽宁成大5月8日发布公告称，公司控股子公司辽宁成大生物股份有限公司科创板IPO获受理，拟募资20.4亿元。成大生物主营产品为人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、人用灭活乙脑疫苗(Vero细胞)，利润体量巨大。
华兰生物在今年4月份发布公告称，拟在华兰疫苗整体变更为股份有限公司后，将其分拆至深交所创业板上市。分拆完成后，华兰生物股权结构不会发生变化，且仍将维持对华兰疫苗的控制权。华兰生物目前的主营业务涉及血液制品、疫苗制品两大块。华兰疫苗是华兰生物下属的疫苗制品业务运营平台，自2005年成立至今一直专注于疫苗的研发、生产及销售。6月30日，华兰生物拟分拆旗下子公司华兰疫苗上市有了新进展。据报道，河南证监局于6月30日晚间公告称，华兰疫苗正在接受华泰联合证券辅导，已在河南证监局进行辅导备案。
业内认为，分拆上市新规落地后，上市医药公司对旗下业务进行分拆上市，有利于拓宽融资渠道，规避风险，实现双赢。从上述公司发布的公告来看，均有表示“分拆上市”有助于进一步提升公司整体市值，增强公司及所属子公司的盈利能力和综合竞争力，不会对其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响，也不会导致公司股权结构发生变更。
值得注意的是，监管部门也在密切加强监管。据悉，下一步证监会要加强对分拆行为的全流程监管，严厉打击“忽悠式”分拆、虚假分拆、炒作分拆概念等市场乱象，以及内幕交易、操纵市场等违法违规行为。
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