【制药网 市场分析】创新药行业复苏势头强劲。根据数据统计，已披露业绩快报的39只创新药概念股中，超七成个股实现营收同比增长，近六成个股实现净利增长或减亏。而纵观个股业绩增长的原因，新药放量与BD授权收入，成为两大核心引擎。
如营收同比大幅增加5535.71%的海创药业，其营收增长主要得益于新药上市，其在业绩快报中表示，报告期内，公司实现营业收入大幅增长，主要系公司头个1 类新药氘恩扎鲁胺软胶囊(项目号：HC-1119)于2025年5月获批上市销售取得药品销售收入所致。其业绩快报显示，公司2025年实现营业收入2067.38万元；归属于上市公司股东的净利润亏损1.37亿元，上年同期归母净利润亏损1.99亿元。
再如荣昌生物将业绩增长主要归因于公司核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入实现快速增长，这也是其业绩核心增长引擎；同时，公司成功达成重磅合作，授予Vor Biopharma Inc. 泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利，技术授权收入大幅增加。根据荣昌生物业绩快报显示，2025年公司实现营业收入约为32.51亿元，同比增加89.36%；归属净利润约为7.09亿元，同比实现扭亏。
而百济神州结束了10年亏损长跑，2025年实现头次年度盈利。其表示，主要受益于创新药收入增长的驱动。2025年，公司产品收入的增长主要得益于百悦泽(泽布替尼)，以及安进公司授权产品和百泽安(替雷利珠单抗)的销售增长。其中，2025年，百悦泽全球销售额总计280.67亿元，同比增长48.8%。
智翔金泰也表示，2025年营收增长及亏损收窄，主要因产品销售收入增长和授权许可收入增加。据公司业绩快报显示，2025年度公司实现营业总收入23,072.22万元，同比增长666.65%；归属于母公司所有者的净利润-53,622.07万元，亏损收窄32.74%。
微芯生物则表示，2025年营业收入的提升受产品西格列他钠、西达本胺的销售推动，其中西格列他钠的销售收入同比增长约122%，而西达本胺在医保支持下也实现了16%左右的销售收入增长。据微芯生物业绩快报显示，2025年公司营业总收入为9.1亿元，同比增长38.24%。归母净利润为5108万元，较上年同期的亏损1.15亿元实现扭亏为盈，增幅为144.58%。
三生国健方面表示，2025年公司收到辉瑞公司就707项目支付的授权许可首付款并相应确认收入约28.9亿元，这也推动了公司健营收、业绩大涨。根据公司业绩快报显示，2025年公司实现营收41.99亿元，同比增长251.81%；归属净利润29.39亿元，同比增长317.09%。
创新药板块的业绩回暖，离不开行业发展环境的持续优化。有业内指出，License-out已成为国内创新药企“造血”模式，通过早期管线授权，企业可有效分摊研发风险，实现可持续发展。另有人士表示，2025年多家企业扭亏减亏，反映出行业正进入研发成果转化与商业化加速的关键阶段，药企通过聚焦优势管线、加强合作授权，逐步实现盈利改善。
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