【制药网 医药股市】8月1日消息，九典制药盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，上午曾涨超7%报22.42元，创6个月新高价。
资料显示，九典制药是一家国内少有的将经皮给药作为重点战略发展方向的企业之一。公司主营业务为医药产品的研发、生产和销售，产品主要包括药品制剂、
原料药、药用辅料，同时公司将以研发和技术为驱动，致力于“药品制剂+原料药+药用辅料”的一体化发展，并充分利用在行业内积淀的研发、生产等优势，为行业内相关企业提供CXO服务。
7月29日，公司发布的2022年上半年业绩报告显示，报告期内实现营业收入10.31亿元,同比增长40.89%；归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比增长15.02%；基本每股收益为0.39元；平均净资产收益率ROE为11.40%。
截止报告期末，公司净资产为11.77亿元，与去年同期相比增长7.04%，资产负债率为34.81%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为3914.31万元、-1285.52万元、-6667.13万元，同比下降41.41%、增长93.89%、下降124.39%。
对于业绩增长的原因，公司称主要是受益于其持续加大主导品种洛索洛芬钠凝胶贴膏的市场推广力度，并持续优化该产品生产工艺，成本控制良好，规模效应日渐凸显，报告期内该品种实现销售收入5.76亿元，同比增长57.9%。此外，公司收入主要来自药品制剂，其中洛索洛芬钠凝胶贴膏、泮托拉唑钠制剂、奥硝唑制剂等主要产品的收入占主营业务收入的比例逐年提升。
值得一提的是，九典制药还在半年报业绩交流电话会表示，目前公司的研发力量绝大部分将聚焦到经皮给药产品的研发上来，公司正在大力开发经皮给药制剂，包含凝胶贴膏、局部给药贴片，全身给药贴片、凝胶和乳膏等，在研品种已经超过了15个，仿制药和改良型新药比重接近，适应症主要以镇痛和老年病为主；同时公司也有创新药项目正在研发之中。
在公司加大研发的背后，其研发费用保持着持续增长态势。其中仅2022上半年，公司研发费用达到了8391万元，同比增长50%。2022上半年公司的毛利率78.05%，与上年同期基本持平。
德邦证券指出，公司费用影响下，上半年利润增速低于收入增速，高增长逻辑依然强劲。维持“买入”评级。
首创证券发布研报称，公司费用增加导致利润增速慢于收入增速；洛索洛芬钠凝胶贴膏在疫情影响下继续快速放量，下半年增速有望回升。多个制剂集采中选，全年有望保持平稳增长；原料药、辅料快速增长，盈利能力进一步提升。给予其买入评级。
另外，平安证券在研报中表示，2022上半年在疫情等不利因素影响下，公司仍然取得可观业绩增长。公司聚焦经皮给药领域，市场空间广阔，竞争格局好，且公司凭借丰富研发管线具备明显领先优势。2022 年核心品种洛索洛芬钠凝胶贴膏集采落地，助力公司加大 OTC 渠道开拓，同时有望纳入新版基药目录，多渠道拓展值得期待。该机构认为认为当前估值性价比仍然突出，维持“推荐”评级。
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