【制药网 行业动态】一直以来，中药都被看做中国传统文化的精髓。当前，中药的用药价值再次得到见证，相关产品迎来产能扩张。长期以来，业内认为，随着人们对健康的重视程度提升，愿意购买中药等医疗及保健品的意愿加强，中成药市场空间广阔。
数据显示，中国的保健、医疗产品及服务人均年消费开支由2014年约1045元增至2018年的约1685元，复合年增长率约12.7%。另外。据估计，中成药总市场规模预期将由2019年约8111亿元进一步增至2023年约9774亿元，复合年增长率约4.8%。
近期，在业内高度关注中成药前景的同时，2月20日，港股资本市场迎来了一家主要从事生产中成药的企业上市申请，即现代中药集团有限公司。
笔者注意到，这家企业的产品、客户集中度都呈现双高的态势。产品方面，公司主要靠补肾填精丸、气血双补丸这两款补药产品挑起业绩“大梁”。数据统计显示，2017年至2019年前9个月，这两款产品分别实现收入1.06亿元、1.74亿元和1.73亿元，合计贡献收入均在4成左右，占了同期总收益的近一半。
公司方面曾预计以上两种主要产品的销售在未来仍会增长，但业内认为，公司盈利长期依靠两种产品并不是维持其长远走下去的优势所在。若日后其他中医药品制造商生产出更多类似产品或疗效相当的替代品，现代医药的产品市占率将面临挤压。
客户集中度方面，现代医药主要的客户群为分销商，东北和华北成为公司的主要市场区域。报告期内，东北和华北地区市场合计实现收入分别为0.81亿元、1.24亿元和1.22亿元，分别占公司总收入的75.4%、72.%和70.6%。
其中，东北地区收入超过公司总收入的一半，期内来自东北地区的收入分别为0.54亿元、0.88亿元和0.96亿元，分别占比公司总收入的50.3%、51.0%和55.8%。
由此可见，现代中药的客户比较集中。值得注意的是，公司五大客户(分销商)销售额占比亦在减少，报告期内，公司五大客户分别贡献收入占比79.6%、64.0%和40.9%。
据了解，近年来，公司依赖的东北、华北市场业已显出疲软状态，公司拟今年在深圳设立地区总部，深入挖掘华南市场。
根据公司披露，拟上市募资用于扩张产能、扩张分销网络以及研发等，具体包括进一步生产主要胶囊处方药；扩大华南及华东分销网络；通过媒体营销推广提升品牌度；加大研发力度、采购质量管理设施及扩大产品组合；升级IT系统；以及增加一般营运资金。
根据公司2017财年、2018财年以及截至2019年前九个月的业绩披露，公司录得收益分別为1.06亿元(人民币，下同)、1.74亿元、1.73亿元；年/期內溢利及全面收益总额分別为2588.1万元、4823.7万元以及4092.5万元；整体毛利率分別为41.7%、42.5%以及46.5%。
热门评论